ГМК "Норильский никель" объявил о покупке 20% акций южно-африканской золотодобывающей компании Gold Fields за $US 1,16 млрд.

А чтобы закрыть сделку по приобретению 20% акций Gold Fields "Норильскому никелю" понадобилось меньше недели.

Для чего же это все?

Представитель McKinsey займет пост замглавы "Норильского никеля"

Прибыль "Норникеля" по РСБУ выросла в десять раз

"Кредит краткосрочный, и мы не сочли нужным требовать от компании обеспечение", - поясняет представитель Citigroup. По его словам, синдикация кредита началась вчера, и, как ожидается, к участию в нем будут приглашены более 10 банков, уже работавших с "Норникелем". В Citigroup признают, что такой размер кредита "является очень большим по российским и региональным стандартам". А вот ставка по кредиту - LIBOR+1,5% - представителям Citigroup вовсе не кажется маленькой. "Это адекватная ставка, учитывая комбинацию рисков, срочность займа и его размер", - поясняет один из сотрудников группы.
При этом Василий Николаев прогнозирует, что свободный денежный поток "Норникеля" за 9 месяцев 2004г составит около $US 1,2 млрд и компания будет способна погасить кредит Citigroup. В то же время эксперт не исключает, что "Норникель" предпочтет рефинансировать этот кредит. В самой компании пока не раскрывают дальнейшие планы.

Начальник аналитического управления банка "Зенит" Сергей Суверов утверждает, что "основной акционер 'Норникеля', холдинг 'Интеррос', давно нацелен на повышение капитализации собственных активов, так что с учетом приобретения, возможно, эта задача упростится. Слияние с крупной глобальной компанией даст возможность акционерам 'Норникеля' снизить страновые риски".

По словам Кристофа Шарлье, слияние было бы одним из самых интересных вариантов. "Gold Fields обладает интересными технологиями в золотодобыче, особенно в части биовыщелачивания упорного золотосодержащего сырья, что очень интересно для наших активов. Это также может быть нам интересно в освоении Сухого Лога, если мы получим над ним контроль", - отметил г-н Шарлье. На днях исполнительный директор Gold Fields Ян Кокерилл высказывался в западных СМИ о том, что его компания имеет потенциально большой интерес к освоению российских месторождений золота. При этом он отметил, что в России много коренных месторождений, а южноафриканская компания имеет прогрессивные технологии работы с такими месторождениями.

"Норникелю", считает гендиректор консалтинговой компании "НБЛзолото" Михаил Лесков, понадобятся не столько сами технологии, сколько опыт их применения в различных условиях. Это и подземная добыча на глубоких горизонтах, которую Gold Fields применяет в ЮАР и которая будет весьма полезна для "Норникеля" на его собственных объектах в Норильске и на Кольском полуострове. Это и опыт крупномасштабных работ открытым способом (карьерами), что будет нелишним на Олимпиаднинском и на Наталкинском месторождениях, а тем более на Сухом Логе, когда до него дойдет дело. "Норникелю" будут интересны и те экологические и экономические знания, которыми обладает Gold Fields, а любой опыт чрезвычайно полезен.

Слияние, считает Федор Трегубенко из BrunswickUBS, выгоднее всего будет сделать после того, как "Норильский никель" приобретет лицензию на Сухой Лог. И хотя о планах участвовать в освоении этого месторождения заявили и такие крупные компании, как "Полиметалл", "Базовый элемент", фонд FlemingFamily&Partners и канадская Barrick Gold, мало кто сомневается в том, что Сухой Лог достанется "Норникелю".

Однако некоторые эксперты считают, что в бизнесе Gold Fields есть и подводные камни. Так, аналитик Альфа-банка Максим Матвеев утверждает, что проблемы GF "связаны с быстрым укреплением южноафриканского ранда по отношению к доллару. Из-за чего растет себестоимость добычи золота в самой стране. А это очень важно, ведь более семидесяти процентов золота Gold Fields добывает в ЮАР. Вероятно, в Anglo American решили, что эти риски им ни к чему". На высокие производственные издержки Gold Fields указывают и в Deutsche Bank. Хотя цена акций Gold Fields уже снизилась относительно достигнутых ранее высот, Deutsche Bank по-прежнему рекомендует продавать ее акции.

Между тем Gold Fields не так давно объявила о намерении расширить географию добычи, с тем чтобы уменьшить свою зависимость от динамики национальной валюты ЮАР и дорожающей добычи на месторождениях глубокого залегания в Южной Африке. Одним из способов региональной диверсификации могло бы стать для GF активное участие в российской золотодобыче.

Представитель McKinsey займет пост замглавы "Норильского никеля"

Представитель московского офиса McKinsey & Company Тав Морган принял приглашение занять пост заместителя генерального директора - заместителя председателя правления ОАО "ГМК "Норильский никель", сообщается в пресс-релизе ГМК.

Согласно сообщению, в сферу его ответственности войдут вопросы, касающиеся текущей производственной деятельности, производственно- технического развития, развития минерально-сырьевой базы, топливно- энергетического комплекса и капитального строительства компании. Т.Морган займет предложенный пост в течение месяца

• Тав Морган с 1993 по 1995 год был консультантом компании Ernst & Young в Казахстане и Киргизии. С 1995г в составе московского офиса компании McKinsey & Company консультирует руководителей компаний в металлургической, горнорудной, энергетической, авиапромышленной, аэрокосмической и других отраслях в России, на Украине, в Польше, Южной Африке и США. Имеет богатый опыт в осуществлении проектов в области разработки стратегии, оценки и приобретения компаний, разработки и внедрения программ оптимизации производственной деятельности, создания систем инвестиционного планирования и контроля.

Прибыль "Норникеля" по РСБУ выросла в десять раз   // Время новостей, 05.04.2004

Согласно опубликованному 30 марта отчету, чистая прибыль «Норникеля» по российским стандартам бухучета (РСБУ) выросла в IV квартале до 9,5 млрд.руб, т.е. на 15%, по сравнению с данными за предыдущий квартал. Эксперты не принимают всерьез показатели российской отчетности и говорят, что они позволяют лишь констатировать улучшение позиций компании. По РСБУ прибыль в 2003г выросла по отношению к показателю 2002г в десять раз.
Согласно отчету, причиной увеличения прибыли ГМК стал рост цен на цветные и драгоценные металлы. Так, за три последних месяца прошлого года никелевая продукция подорожала в среднем на 36%, медь - на 16%, кобальт - на 41,6%, платина - на 10%, золото - на 8,4%.

В «Норникеле» предлагают дождаться результатов отчетности по МСФО, которые появятся в мае. «Отчетность по РСБУ мы не комментируем, - говорит глава управления общественных связей ГМК Сергей Черницын, - поскольку не считаем, что эти показатели реально отражают реальное состояние компании». С тем, что инвесторы ориентируются в основном на отчетность по международным стандартам, соглашаются и аналитики. «Неконсолидированные цифры в очередной раз показывают лишь то, что и так все знают, - для «Норникеля» 2003г был чрезвычайно успешным, особенно на фоне кризисного 2002г, когда цены на металлы были практически в два раза ниже сегодняшних», - напоминает Алекс Кантарович из ИК «Атон».
Чистая прибыль ГМК за 2003г по РСБУ составляет 36,5 млрд.руб, или $US 1,28 млрд, что в 10 раз больше, чем в 2002г.

Между тем в пересчете на международные стандарты, включающие показатели дочек ГМК - Stillwater Mining (доля ГМК составляет 56%) и Norimet Limited (100%), прибыль «Норникеля» окажется меньше. По расчетам ИК «Атон», чистая прибыль ГМК за 2003г по МСФО составит $US 871 млн, выручка - $US 4,7 млн.
По оценке UFG, чистая прибыль - $US 954 млн, а выручка - $US 5,2 млн.
Brunswick UBS прогнозирует чистую прибыль «Норникеля» на уровне $US 1 млрд, а выручку -  $US5 млн.
Впрочем, «Норникель» еще в феврале предупреждал инвесторов, что финансовые показатели по итогам 2003г будут существенно ниже рыночных ожиданий, поскольку в МСФО будет отражен убыток от Stillwater, вызванный списанием текущей стоимости производственных активов компании.

Текущий год для «Норникеля» обещает стать более прибыльным. По прогнозам Brunswick UBS, чистая прибыль ГМК по МСФО составит $US 2,5 млрд, а выручка - $US 7,3 млн. UFG прогнозирует прибыль ГМК в 2004г на уровне $US 2,2 млрд, а выручку - $US 6,8 млн. «Значительная разница обусловлена как улучшением конъюнктуры цен на металл в 2004г, - поясняет эксперт UFG Александр Пухаев, - так и списанием практически $US 400 млн со Stillwater в минувшем году».