обзор "World Gold Analyst", март 1999 г.
|
Производство золота в I квартале 1999 года ведущими компаниями мира.
|
В I квартале (январь-март) 1999г общее производство золота ведущими добывающими компаниями мира (55 компаний учитываемых World Gold Analyst - представляющими почти 70% мирового производства) составило 12,23 млн. унций (381 тонну). По отношению к IV кварталу 1999г производство золота снизилось на 7%. Падение производства произошло после устойчивого его ежеквартального роста на 2% в течении 1998г.
Возможно на производстве золота начали сказываться низкие цены золота прошлых трех лет (и особенно прошлых восемнадцати месяцев). Кроме того - в первом квартале 1999г две компании, Australian Resources и Royal Oak Mines, приостановили (вероятно) деятельность; также закрылось несколько небольших шахт. На снижение производства золота однако повлияли и некоторые экстроординарные факторы, которые имеют временный характер. В частности, в Австралии на добычу оказали воздействие неблагоприятные погодные условия; а также на производстве сказались различные технические проблемы на горнодобывающих предприятиях в различных частях мира.
Средние полные наличные затраты (Total Cash Cost) в I квартале 1999г составили US$199 за унцию золота, что несколько меньше, чем в предыдущем квартале. Однако это цифра скрывает серьезное снижение затрат (в среднем на 10%) у канадских горнодобывающих компаний, которое возмещено их повышением на 8% у их австралийских коллег.
Производство
Падение производства (на 11%) у американских (US) компаний связано главным образом с компанией Freeport McMoRan Copper & Gold - производство на руднике Grasberg (Индонезия) снизилось на 26% (или 210 000 унций) в следствии использования низкосортных руд. В США компания Newmont Mining, в целях оптимизации денежных потоков, снижала горную ставку (mining rates) на объекте Carlin и это привело к снижению выпуска золота на 13%.
В Австралии производство золота упало на 240 000 унций и 30% этого падения приходится на Australian Resources, которая приостановила производство в середине марта. Normandy Mining's снизила производство почти на 36 000 унций (8%) в связи с неблагоприятными погодными условиями и техническими проблемами.
Некоторое снижение производство компаний Южной Африки в I квартале является традиционным и связано с многочисленными выходными днями в этот период времени. Это падение производства было до некоторой степени компенсированно ростом производства на зарубежных объектах, особенно у компании AngloGold, где объекты Minorco's American восполнили потерю связанную с компанией Driefontein. Компания Driefontein, полностью принадлежащая теперь Gold Fields, снизила производство на 15% в связи с падением сортности на Ventersdorp Contact Reef.
В целом канадские компании поддерживали производство на уровне предыдущего квартала (после дисконтирования Royal Oak Mines). Хотя Barrick Gold считает, данный квартал прекрасным, т.к. производство поднялось на 127 000 унций, превысив 1 млн. унций, а рудник Pierina (Перу) впервые произвела 315 000 унций золота.
Компания |
Производство золота |
унций |
тонн |
AngloGold (1) |
1 728 000 |
53,75 |
Barrick Gold (4) |
1 010 913 |
31,44 |
Newmont Mining (2) |
956 100 |
29,74 |
Gold Fields (6) |
901 000 |
28,02 |
Rio Tinto (3) |
703 000 |
21,87 |
Placer Dom (7) |
684 000 |
21,27 |
Freeport McMoRan C&G (5) |
609 820 |
18,96 |
Homestake (8) |
559 900 |
17,41 |
Normandy Mining (9) |
396 456 |
12,30 |
Ashanti Goldfields (11) |
385 093 |
11,97 |
Номера(числа) в скобках обозначают положение компании в IV квартале 1998.
Наличные затраты и издержки производства
(Total Cash Cost and Total Production Cost)
Полные наличные затраты :
Канадская Barrick Gold сообщила о полных наличных затратах на новом руднике Pierina (Перу), составивших только US$ 39 за унцию - самых низких в мире, в связи с чем средние общие наличные затраты компании изменились с US$ 50 до US$ 125 за унцию. В следствии этотого внушительного результата в целом уменьшились средние затраты канадских золотодобывающих компаний на 10%.
В Австралии указанные выше эксплутационные проблемы и связанное с ними падение производства привели к увеличению затрат на единицу продукции (унцию золота) - в среднем полные затраты наличные повысились на 8%.
Также здесь некоторую роль играло увеличение обменного курса американского доллара в течении I квартала 1999г.
ТАБЛИЦА. Самые низкие полные наличные затраты (I квартал 1999 г).
Компания |
Полные наличные затраты |
US$/унция |
Buenaventura (n/a) |
122 |
Barrick Gold (7) |
125 |
IAMGOLD (1) |
137 |
Delta Gold (2) |
141 |
Aurora Gold (23) |
149 |
Placer Dome (3) |
154 |
TVX Gold (5) |
158 |
Hecla Mining (13) |
169 |
Normandy Mt Leyshon (4) |
169 |
Battle Mountain Gold (6) |
175 |
Полные издержки производства :
Анализ полных издержек производства (полные наличные затраты плюс неналичные затраты, типа амортизации) подтверждает притязания южно-африканских компаний на мировую конкурентноспособность, по этому показателю. Южно-африканские компании имеют полные издержки производства US$ 248 за унцию, что на 1% ниже среди ведущих компаний учитываемых в обзоре World Gold Analyst.
Пример рудника Pierina (Barrick Gold) ясно иллюстрирует, что неналичные затраты существенно влияют на профиль стоимости (the cost profile). Полные наличные затраты на Pierina, составляющие US$ 39 за унцию, самые низкие в мире. Однако, износ и амортизация (т.е. снижение с течением времени стоимости материальных и не материальных активов) на этом новом объекте стоимостью US$ 260 млн. добавляет US$ 205 за унцию к наличной стоимости. Таким образом, вместе с другими неналичными затратами (US$ 5 за унцию) полные издержки производства на данном объекте составляют US$ 249, что близко к средней величине этого показателя для основных компаний.
ТАБЛИЦА. Самые низкие полные издержки производства (I квартал 1999 г).
Компания |
Полные затраты на производство |
US$/унция |
Buenaventura |
166 |
Delta Gold |
196 |
Normandy Mt Leyshon |
203 |
IAMGOLD |
205 |
Placer Dome |
224 |
Newmont Gold |
236 |
Anglogold |
238 |
Harmony |
245 |
Barrick Gold |
246 |
Inmet Mining |
246 |