7. 04. 2001 - Автор сайта

(26.02) 1.03 - 30.03/2001г.
Фондовая лихорадка золоту нипочем.
Хотя динамика цен на золота в первом приближении сопоставима с динамикой основных фондовых индексов, тем не менее уровень цен на золото низок.

    Почти весь март цена золота определялась ставками его лизинга, которые неожиданно выросли. Их рост был обеспечен снижением доступности золотых заимствований. В результате ближе к середине месяца, перед 11-м аукционом Банка Англии, цена золота перевалила $US 272 за унцию. Одновременно на рынке сложилась редкая ситуация backwardation, когда цена золота с немедленной поставкой оказывается выше, чем цена с поставкой в будущем.
    Однако "невысокие" результаты очередного золотого аукциона явно разочаровали рынок - цена золота сползла вниз, почти до уровня $US 260. Заметно снизилась и ставка лизинга (ниже 2%). В дальнейшем уровень цен несколько стабилизировался в районе $US 261-262, а торги на рынке велись заметно вяло. В результате укрепившийся в конце месяца $US уронил золото "в глазах общественности" уже до уровня $US 258 за унцию.

    Надо отметить, что фондовый рынок в течении месяца испытывал очень серьезные колебания и в отдельные моменты некоторые аналитики говорили об очередном "обвале" американского и мировых фондовых рынков. Как отмечает журнал "Эксперт" (No 13, 2 апреля 2001г.) - обвал ..."вызвал перемещение средств инвесторов в государственные облигации США и долларовую наличность. Именно это обусловило рост курса доллара - инвесторы пока не ставят под сомнение статус американской валюты как "спасительной гавани". Однако аналитики указывают на то, что в среднесрочной перспективе ситуация может резко измениться. ... Даже руководители ФРС недавно открыто заявили, что огромный внешнеторговый дефицит США создает реальную угрозу девальвации доллара."

    Хотя у золота еще остаются шансы "повысить свою привлекательность", инвесторы пока все же предпочитают ловить высокую прибыль, ни мало не заботясь о подстраховке. Да и зачем ? Ведь несмотря на низкий уровень золотых цен, Центробанки продолжают выстраивать "планов громадье" по продажам золота из авуаров и все в соответствии с Вашингтонскими договоренностями. Так что в обозримом будущем дефицит золота рынку не грозит.

3. 04. 2001 - По данным: "World Gold Council"
26.03 - 30.03/2001г. В начале последней недели марта динамика валют вновь стала определяющей на рынке золота - цены на золото были сравнительно устойчивы, воспользовавшись некоторым ослаблением $US относительно EURO и Австралийского доллара. Стабилизация условий лизинга золота, с месячной ставкой на сравнительно высоком уровне - 2,0%, также способствовали успокоению рынка. В тоже время, из-за наступления первого дня "уведомлений по апрельским контрактам" на Comex, объем торгов на рынке был ограничен. В понедельник утром в Лондоне цена золота была фиксирована на отметке $US 261,30 за унцию, а позже в Нью-Йорке цены поднимались до уровня $US 262. Во вторник утром цена золота продолжала укрепляться - утренний фиксинг $US 262,75. Однако в течении дня $US стал укрепляться, а ставка лизинга опустилась ниже 2,0%, что и определило ослабление золотых цен вновь ниже уровня $US 262.
    Однако золото продолжало удерживаться выше уровня $US 260, находясь под "защитой дилеров" перед истечением OTC options в среду. Как только "(сроки) опционов истекли", цена золота снизилась, что было также подкрепленно новым усилением $US. В четверг курс EURO против $US достиг 3,5-месячного минимума, а на фондовом рынке наблюдался очередной спад. Вместе с тем, завершение периода заключения июньских фьютчерсов на июнь, также как и book-squaring в завершении квартала, привело к некоторой спекулятивной продаже и золото опустилось ниже уровня поддержки $US 260. В пятницу $US достиг 2,5-месячного максимума против Yen. Очередные официальные данные о состоянии экономики США подтверждающие замедление темпов ее развития ни как не отразились на состоянии $US, но подорвали позиции золота, цена которого, на фоне вялой торговли, заметно снизилась. В конечном итоге неделя в Нью-Йорке закрылась на уровне $US 257,70/$US 258,20.

28. 03. 2001 - По данным: "World Gold Council"
19.03 - 23.03/2001г. На золотом рынке неделя началась с повышения ставки лизинга (gold lease rates) -
месячная ставка с 2,17% (на прошлой пятнице) возросла в понедельник до 2,88%. Соответственно цена золота в понедельник утром в Лондоне также укрепилась - фиксинг $US 260,50 за унцию. Однако торговая активность была незначительна, т.к. все ждали вторника, на который было назначено заседание Federal Open Market Committee. Большинство участников рынка полагало, что в результате в США будет серьезно снижена процентная ставка (US interest rates) - на 0,75% , что должно стимулировать экономику страны и оживит фондовые рынки. Во вторник реальные закупки золота в азиатском секторе, укрепление EURO и рост ставки лизинга золота (до 3,05%) привели к повышению цены золота до $US 262,60. На этом уровне европейский рынок и консолидировался, в ожидании решения в США по процентной ставке. Однако все были разачарованы решением ФРС - процентная ставка была снижена только на 0,5%. В результате на фондовых рынках была отмечена тенденция к "сбросу" акций, но также снизилась и цена золота в Нью-Йорке - до $US 261.
    В среду возобновилось падение фондового рынка, но золото на это почти не реагировало. Месячная ставка лизинга немного снизилась - до 3,0%, но цена золота в течении почти всего дня оставалась устойчивой. Только в конце дня, перед самым закрытием Нью-Йркской площадки, на фоне некоторого повышения интереса к покупке золота (и укрепления $US) рынок проверил ценовой уровень $US 263 за унцию. В четверг $US продолжал усиливаться и к полудню цена золота в Лондоне снизилась до $US 261,15. В дальнейшем золото еще раз продемонстрировало свою живучесть и scattered buying позже вновь подняла цену до $US 262. В пятницу $US вновь с тал слабеть, в то время как фондовый рынок оживился (несколько укрепившись после недавних спадов), в результате в Лондоне к полудню цена золота подросла до $US 262,85. Однако затем на Американской площадке золото вновь ослабло и неделя в Нью-Йорке закрылась на уровне $US 261,70/$US 262,20.

20. 03. 2001 - По данным: "World Gold Council"
12.03 - 16.03/2001г. Волатильность на рынке золота в начале недели была высока - в ответ на рост ставок лизинга из-за острого дефицита заемного золота (of nearby gold liquidity), цена золота колебалась.
    Как знак некоторого улучшения на рынке ситуации с золотыми займами, в начале понедельника цена золота немного снизилась - утром в Лондоне цена золота было зафиксированна на уровне $US 270,50 за унцию. Однако после этого одномесячная ставка вновь поднялась к 6,0%, сохранив на рынке ситуацию backwardation. В результате цена золота повысилась до $US 273; на этом уровне она и стабилизировалась позже в Нью-Йорке. Во вторник ставка лизинга снизилась до 4,2% и утром золото соответственно подешевело - фиксинг $US 269,40. Это происходило на фоне серьезного падения котировок акций почти всех мировых фондовых бирж. Рынок золота был также возбужден - трейдеры подготавливались к очередному, одинадцатому, Английскому золотому аукциону, который должен был состояться на следующий день.
    В среду утром, перед аукционом цена золота уже традиционно снизилась, утренний фиксинг был на уровне $US 267,45. Объявленные результаты 11-го аукциона Банка Англии разочаровали рынок - средняя распределенная цена оказалась ниже утреннего фиксинга, коэффициент спроса на предложенные 25 тонн золота составил всего 2,2 (это третье минимальное значение за все Английские аукционы, с 6 июля 1999г.). На эту новость золотой рынок отреагировал негативно. После открытия рынка в Нью-Йорке, на фоне некоторой стабилизации фондового рынка, цена золота упала до $US 263. Хотя в четверг падение цены золота замедлилось, тем не менее рынок все еще переживал неудовлетворительный результатат аукциона, в результате утром цена золота была зафиксирована на уровне $US 262,70. Одномесячная ставка, оставаясь сравнительно высокой, всеже снизилась до 1,87% и backwardation с рынка ушел. В это же самое время $US укрепился относительно EURO и Австралийского доллара, что также оказало давление на золото и в конце дня на рынке был проверен уже уровень поддержки $US 260.
    В пятницу одномесячная ставка лизинга вновь поднялась - до 2,17%. И первоначально это, а также спад на фондовом рынке, поддерживали цену золота выше уровня $US 260 за унцию. Однако, во второй половине дня, на фоне укрепившегося $US против EURO (3-х месячный максимум), в Нью-Йорке возникла спекулятивная продажа (short-selling). Это и вызвало новое падение цены золота. В результате неделя закрылась на уровне $US 258,60/$US 259,30.

13. 03. 2001 - По данным: "World Gold Council"
5.03 - 9.03/2001г. На золотом рынке в центре внимания оставалась ситуация с заимствованием золота -
    уже вторую неделю подряд доминантой являются повышенные и изменчивые ставки лизинга золота. В начале недели на рынке золота чувствовалась неуверенность - на фоне некоторого снижения ставки лизинга и укрепления $US, его цена дрейфовала вниз. После утреннего фиксинга в понедельник на уровне $US 261,85 , на рынке сформировался новый уровень поддержки и цена золота превысила $US 262 за унцию, не смотря на то, что возникла угроза серьезного сокращения торговой активности в Нью-Йорке. Во вторник ставки лизинга золота стали повышаться вновь - одномесячная ставка выросла на 0,5% (до 2,28%). Однако цена золота на это сразу не отреагировала, т.к. трейдеры в Нью-Йорке продавали золото по низкой цене ($US 260,50), ожидая ослабления Австралийского доллара и соответственно возможный рост хеджирования золота производителями.
    В среду ситуация с заимствованием продалжала нагнетаться - одномесячная ставка выросла до 4,28%, но золото не сразу воспользовалась таким благоприятным моментом, его цена в течении дня колебалась в сравнительно широком диапазоне от $US 260,50 до $US 263,00. Но к концу среды цена золота все же смогла закрепиться на верхней отметке, даже не смотря, что ставка лизинга к этому моменту снизилась до 3,00%. На следующий день, в четверг, доступность золотых займов внезапно сократилась, что вызвало очередной рост ставок. Одномесячные ставки превысили LIBOR и рынок был брошен в редкую ситуацию backwardation, когда цена золота с немедленной поставкой оказывается выше, чем цена с поставкой в будущем. В начале цена золота на эту ситуацию реагировала вяло, но short-covering eventually gained the upper hand и цены поднялись до $US 266,50. В течении Азиатской сессии short-covering набрало темп и в Лондоне утром в пятницу цена золота была зафиксированна уже на уровне $US 268,75. При этом одномесячная ставка лизинга выросла до 7,00% , что "усилило backwardation" и с открытием рынка в Нью-Йорке цена золота вознеслась выше $US 270 за унцию. В дальнейшем short-covering и замеченная на Comex широкая скупка call options поддержали золото, даже не смотря на приближение очередного золотого аукциона Банка Англии (назначенного на 14 марта 2001г.). В результате неделю золото закончило в Нью-Йорке на подъеме - $US 271,50/$US 272,10.

10. 03. 2001 - Автор сайта

29.01 - 2.03/2001г.
И вновь февраль месяц выдает сюрпризы на рынке золота.

    Если в начале февраля прошлого года золото находилось на взлете и 4-го февраля в Лондоне был достигнут уровень fix PM $US 312,70 (как оказалось потом годовой максимум), то в начале февраля 2001г. цена золота преодолела прошлогодний минимум (27/10/2000 - London fix PM $US 263,80) и "успешно" продолжила снижаться. Дно было достигнуто к 20 февраля - London fix PM $US 256,25. После чего рынок золота стал возрождаться. Спасло его недостаток свободного "реального золота".

    В феврале прошлого года цену золота поддерживали усилия ведущих Центробанков мира (договорившихся о совместном ограничении продаж в течении 5-ти лет) и усилия крупнейших золотодобывающих компаний (провозгласивших изменения в своей хеджинговой политике).
К февралю нынешнего, 2001г., положительных новостей от ведущих субъектов рынка не было очень давно. Фактически золотой рынок уже продолжительное время полностью находится во власти спекулянтов. По тому как "успешно" падала цена золота и по наличию достаточно резких скачков, можно предположить, что не только Центробанки смогли договориться в свое время...

Не удивительно будет если окажется, что на рынке скрытно существует спекулятивный синдикат ведущий согласованную игру на понижение и игру вполне успешную. Предпосылки для такой игры самые благоприятные - нестабильностью мировой экономики, ожиданием рецессии в США и учет возможного недостатка в реальном золоте на рынке. Даже Индийское землятресение спекулянты смогли сложить в свою копилку.
    Вероятно, что для спекулятивной игры реперным является уровень поддержки $US 263
 

7. 03. 2001 - По данным: "World Gold Council"
26.02 - 2.03/2001г. Начало недели для золота было позитивным - на фоне снижения доступности золотых заимствований, цена золота продолжала повышаться.
    В понедельник рано утром, на Азиатской торговой сессии был проверен верхний уровень сопротивления - $US 264 за унцию (это на $US 2,0 выше закрытия торгов в Нью-Йорке в предшествующую пятницу). Однако с открытием рынка в Европе расценки вновь стали снижаться, но поддержка на уровне $US 262 оказалось достаточно очевидной и утренний фиксинг в Лондоне составил $US 262,80. Ужесточение условий заимствования физического золота, выразившееся в повышении одномесячной ставки лизинга золота до 2,25%, привело к тому, что на рынке активизировались "короткие позиции". В результате в Лондоне к полудню золото было зафиксированно на уровне $US 263,20. А позже. В Нью-Йорке его цена резко подскочила к уровню $US 266.
    Во вторник рост на рынке золота продолжился, т.к. ставки лизинга продолжали расти - особенно одномесячная ставка, которая в течении дня держалась между 4% и 5%. В полдень в Лондоне цена золота была зафиксированна уже на уровне $US 268,30. На таком же высоком уровне оставались цены и в Нью-Йорке. Этому поспособствовал и резкий спад спроса в январе (на 6%) в США на товары длительного пользования (durable goods orders), что увеличило предчуствие спада в экономике и вероятности скорого снижения процентных ставок. На следующий день, в среду, стало очевидно, что повышение ставок лизинга золота вывело на рынок некоторых из кредиторов и это вызвало снижение напряженности с доступностью лизинга. Цены в Азии сразу же снизились до уровня $US 266, а позже в Лондоне цена золота была зафиксирована на отметке $US 265 за унцию. К этому времени, одномесячная ставка лизинга снизилась, но осталась на сравнительно высоком уровне - 2,02%. Соответственно и цена золота вновь получила поддержку и восстановилась - к полудню цена золота была зафиксированна на отметке $US 266,70. В Нью-Йорке этот уровень продержался до конца дня и рынок закрылся на отметке $US 267.
    В четверг напряженность на золотом рынке несколько разрядилась - активность рынка снизилась и расширилось предложение по лизингу. В течении дня цена золота держалась в узком диапазоне около $US 266 за унцию. В пятницу одномесячная ставка лизинга снизилась уже до 1,8% , а на Азиатском рынке позиции золота ослабели (это было вызванно the selling back of high premium kilo bars) - в результате в Европе цена золота также стала снижаться. Трейдеры не проявляли активность и после непродолжительного колебания около уровня поддержки в $US 263 цена золота стала медленно снижаться - в результате неделя завершилась на уровне $US 262,50/$US 263,00.

27. 02. 2001 - По данным: "World Gold Council"
19.02 - 23.02/2001г. Ситуация на рынке изменилась - золото, оттолкнувшись от уровня $US 265, стало расти вместе с "gold lease rates"
    В понедельник золото держалось уверенно - в отсутствии американского рынка по причине праздника в США, рынок ориентировался на некоторое укрепление цен в США, имевшее место в самом конце предыдущей недели. Утром в понедельник Лондонский фиксинг составил $US 258,95 за унцию. Далее, в течении Европейской сессии, цена золота продолжала постепенно расти, достигнув днем $US 259,45. Однако на следующее утро (вторник) цены на золото откатились обратно к $US 258 - рынок готовился к возврату американских игроков, чьи спекулятивные продажи явно ответственны за последнее ослабление золота. Как и ожидалось с открытием американского рынка продажи возобновились, в тоже время серебро продолжало оставаться на уровне 3,5-летнего минимума, а $US вновь укрепился. Все это усилило давление на золото и его дневной фиксинг снизился до $US 256,25 за унцию.
    В среду золото начало восстанавливать свои позиции, что было вызвано ослаблением $US и очередным выпуском официальной статистики потребительских цен в США (US consumer price statistics), продемонстрировавшим неожиданный их рост в январе на 0,6%. В Лондоне цена золота к полудню поднялась - фиксинг $US 257,50. Затем, в Нью-Йорке утром цены на золото вновь стали снижаться, но к концу дня, в результате ощутимых падений на американских фондовых рынках, цена золота вновь восстановилась. Цены на золото продолжили рост и в четверг. Существенную роль сыграло резкое повышение "ставок аренды золота" (gold lease rates) - одномесячные ставки подскочили до 1,29%. По некоторым сообщениям это ужесточение связано с нехваткой золота для предоставления займов и соответственно "ростом предложений (спекуляций) на предмет непрерывной доступности к ликвидному золоту центробанков" (gave rise to speculation over the continued ready availability of central bank gold liquidity). В пятницу "ставки аренды золота" снова повысились - одномесячный тариф вырос до 1,83%, что способствовало укреплению цен на золото и поддержало их восходящий тренд. После того, как в пятницу утром Лондонский фиксинг составил $US 259,95 , в Нью-Йорке взялись за "короткое покрытие" - в результате цены преодолели верхний уровень сопротивления $US 260 и двинулись выше, чтобы завершить неделю уже на отметке $US 261,30/$US 261,70.

20. 02. 2001 - По данным: "World Gold Council"
12.02 - 16.02/2001г. Цена на золото продолжала снижаться - ФРС борется с рецессией, но рынок несколько согрели новости от производителей.
    В понедельник утром, после того на прошлой неделе цена золота серьезно упала, положение на рынке золота несколько стабилизироваллось - в Лондоне цена золота была зафиксированна на отметке $US 260,90. Это было связано с укреплением EURO и Австралийского доллара. Но рынок продолжал оставаться в нервном напряжении, не зная как поведут себя индийские потребители золота после землетрясения в шт.Gujarat.
    Во вторник утром цена золота продвинулась до отметки $US 261,50 - участники рынка ожидали сообщений о результатах выступления главы ФРС США Алана Гринспена (Alan Greenspan) в Конгрессе. Рынку необходима была большая ясность в отношении перспектив дальнейшего снижения процентной ставки (interest rate). В своем выступлении г-н Гринспен отметил, что в связи с замедлением роста американской экономики, трудные времена еще впереди. По мнению большинства аналитиков это заявление повысило вероятность скорого (и очередного) снижения процентной ставки в США. На рынке возникли опасения, что производители могут попытаться "блокировать contango путем форвардных продаж" (to lock in the contango on forward sales), прежде чем оно изменится (сузится), соответственно снижению ставке. На таком фоне цены на золото вновь стали снижаться, но смогли удержаться чуть выше уровня $US 260.
    В среду цена золота продолжала держаться этого же уровня. Хотя цена серебра достигла 3,5 летнего минимума, золотой рынок первоначально реагировал на это слабо. Однако в течении дня нервозность рынка нарастала, упорно держались слухи о продаже золота производителями и центральными банками.
    В четверг негативные ожидания рынка выразились явно - утром цена золота было зафиксированна на отметке $US 259,50 , на фоне стабильных продаж. После открытия рынка в Нью-Йорке продажи резко возросли (главным образом при участии фондов). Уровень поддержки $US 258 был пробит и цена золота добралась до $US 255,50 за унцию. Затем последовала небольшая коррекция, цены чуть приподнялись, но в пятницу новые продажи заставили цене опуститься к уровню $US 254 (перед самым открытием американского рынка). Официальный релиз US producer price statistics неожиданно сообщил о повышении цен на 1,1% в январе и это поддержало золотой рынок. Кроме того чувства рынка "согрело" известие из Южной Африки от крупной золотодобывающей компании Gold Fields, сообщившей о ликвидации своих последних хеджинговых обязательств (had closed out the last of its gold hedges). Перед наступлением продолжительных выходных дней в США (US President's Day weekend) трейдеры стали закупать short-covering и position-squaring, в результате цена золота заметно подросла - до $US 259,50. Но перед самым закрытием американского рынка цены скорректировались вниз и неделя закончилась на отметке $US 258,70/$US 258,20.

13. 02. 2001 - По данным: "World Gold Council"
5.02 - 9.02/2001г. Золотой рынок надорвался в ожидании хороших вестей, в результате уровнь поддержки $US 263 был прорван
    В понедельник утром рынок золота оказался под прессом Азиатского рынка (в связи с currency-related selling) - цена золота снижалась, рынок был довольно вялым. Утром в понедельник в Лондоне цена золота была зафиксирована на уровне $US 266,25. Продолжающееся беспокойство рынка по поводу вероятного спада в "реальном" спросе на золота, в следствии крупного землетрясения в Индии, подрывало уверенность в золоте. В результате - на фоне падающего серебрянного рынка, золото продолжало ослабляться, даже несмотря на временную слабость $US. Уже во вторник это рикошетом отразилось на золотом рынке. Фонд продаж среагировал быстро и утренний Лондонский фиксинг снизился до $US 264,55. Новости из Южной Африки по поводу хеджирования золота производителями отправили цену золота еще ниже. Однако, вероятно, что рынок погорячился, не правильно истолковав сообщение из Южной Африки.
    В выступлении на конференции в Indaba (Южная Африка), представитель Anglogold заявил, что компания намеревается хеджировать (застраховать) 50% продукции на 5 лет вперед. В общем это совсем не свидетельствовало об изменении стратегии компании - Anglogold всегда была активна в сфере хеджирования.
Но рынок отреагировал на это сообщение довольно болезненно - сразу же выросла спекулятивная продажа.
Новость о том, что компания Harmony Gold купила 1,0 млн. унций золота в виде опциона на продажу, некоторыми участниками рынка ошибочно было воспринято, как эквивалент форвардных продаж. Опцион, фактически же, был приобретен, чтобы обеспечить гарантии банковскому консорциуму обеспечивающему сделку по приобретению компанией рудников Deelkraal и Elandsrand. В целом компания Harmony Gold в состоянии получить выгоду из любого повышения цен на золото и она не собиралась менять свою хеджиноговую политику, покупка опциона это просто элемент финансирования проекта.
Однако цена золота продолжила падение, в результате дневной фиксинг составил уже $US 262,70.
    После этого цены немного стабилизировались, рынок попытался зацепиться за уровень сопротивления $US 263. На фоне падающего серебра, золото продержалось почти до конца четверга - до того, как внезапное падение EURO породило значительный рост предложения в Нью-Йорке. Цены снизились до $US 261 за унцию и остановило падение лишь закрытие рынка. В пятницу утром возобновились продажи в Европе и цена золота снизилась еще, до $US 259,25. После этого золото немного восстановилось - до $US 260, но с открытием рынка в Нью-Йорке золото провалилось еще раз. После этого цены стабилизировались, активность рынка заметно спала, что и позволило окончить неделю на уровне $US 260,40/$US 260,90.

10. 02. 2001 - Автор сайта
В перспективе цена на золото в мире может заметно возрасти - так полагают в журнале "Эксперт", No5 (265)
    Как отмечается в докладе аналитической компании Austin, неустойчивость американского фондового рынка, инфляционные ожидания и замедление темпов экономического роста в США породили тенденцию к оттоку капитала инвесторов с финансового рынка и его переориентацию на рынок драгметаллов.
    Одновременно World Gold Council констатирует рост потребления золота в Индии, Пакистане и США. При этом в числе тенденций, усиливающих спрос на золото WGC называет валютные интервенции Европейского центробанка в поддержку EURO, которые усиливают давление на $US, а также ослабление позиций $US на Азиатских финансовых рынках, которое традиционно ведет к увеличению интереса к драгметаллам инвесторов в этом регионе.
    Прогнозируют рост цены золота в ближайшие годы и аналитики банка N.M.Rothschild & Sons. По их оценкам разрыв между спросом на золото и его добычей ежегодно составляет порядка 1000 тонн.
    Агентство Gold Eagle к признакам, свидетельствующим о потенциале роста цен на золото, относит помимо нестабильности $US, рост курсов акций мировых золотодобывающих компаний и высокий уровень цен на нефть и серебро. По мнению некоторых аналитиков динамика их цен сравнительно хорошо коррелированна с тенденциями рынка золота.

    Однако рост цен на золото пока лишь в перспективе, очень скорого оживления на рынке золота вряд ли стоит ожидать. Мировой рынок в ближайшее время будет присматриваться и оценивать действия новой Американской администрации, пытающейся удержать экономику страны от рецессии. Золотой рынок будет ориентирован на оценку спроса на золото в первом квартале в странах Дальневосточно-Азиатского региона и Ближнего Востока, традиционно крупных потребителей золота в начале года. Кроме того, не мало важно как будет складываться ситуация на рынке платиноидов - стабилизируются ли цены на палладий и платину.
    Важными факторами для рынка золота будут являться и оценка жизнеспособности золотодобывающих компаний. Смогут ли они доказать свою финансово-экономическую состоятельность и выжить при замедлении ввода в строй новых добывающих мощностей, которое неизбежно при нынешнем уровне цен на золото.
    Интересно также вспомнить статью Д.Гуревича - Последняя золотая лихорадка ; какие факторы, по его мнению, определяют динамику цен на золото.

    Таким образом только время определит куда двинется золото. Пока видимо придется подождать до мая-июля.
В прочем прогнозы дело неблагодарное, хотя и интересное.

6. 02. 2001 - По данным: "World Gold Council"
29.01 - 2.02/2001г. В начале недели на рынке золота ощушалась неуверенность.
    Рынок поддерживали ожидания, что такое большое количество коротких позиций на рынке не сможет долго просуществовать, с другой стороны - прессинг на рынок оказывала возможность резкого снижения спроса на золота в Индии, где накануне произошло разрушительное землятресение. В понедельник утренний фиксинг золота составил $US 263,10 и около этого уровня рынок держался до полудня вторника. После открытия торгов в Нью-Йорке, к концу дня, с закрытием коротких позиций начался рост котировок. Причина - слабость $US и дискуссия о возможном снижении учетной ставки (US interest rates) на заседании Federal Open Market Committee. Объявленное резкое снижение индекса потребительского доверия (US consumer confidence index) - с 128,6 в декабре до 114,4 в январе (это самый низкий уровень с декабря 1996г.), также благоприятно отразилось на цене золота - к закрытию американского рынка его цена поднялась до $US 266.
    В среду, после утреннего фиксинга на уровне $US 266,20 , золото слегка отступило вниз - рынок ожидал решения в США по поводу учетной ставки. Как и ожидалось ФРС понизил учетную ставку еще на 0,5%. Первоначально это никак не отразилось на золотых ценах. Однако последовавшее укрепление EURO пробудило золото - к полудню четверга цена золота была зафиксированна уже на уровне $US 267,65. Утром, в пятницу, золото устремилось к уровню $US 269, но преодолеть этот уровень сопротивления ему все же не удалось. Восстановление позиций $US показалось рынку более важным и неделя в Нью-Йорке закрылось на уровне $US 267,25/$US 267,75.

4. 02. 2001 - Автор сайта

29.01 - 2.02/2001г.
Проверено - у золотого рынка нормальные "рефлексы".

    После очередного золотого аукциона Банка Англии цены держались около $US 266-268 за унцию. Существенных изменений рынок не ожидал. Но ...
    Но землетрясение в Индии спровоцировало рынок. Реакция была быстрой - цены на золото опустились ниже $US 263 - почти до уровня сентября 1999г.
Индия является крупнейшим потребителем золота в мире: только в прошлом году она импортировала 785 т золота. К тому же с 15 января по 15 февраля в Индии сезон свадеб, именно в этот период золотые изделия пользуются ажиотажным спросом. Теперь стране, где разразилось стихийное бедствие, вряд ли понадобятся в ближайшее время ювелирные украшения.
    Однако через сутки ситуация на рынке стала выравниваться. Цены на золото вернулись к уровню $US 265-264. А в конце недели цена выросла до $US 267. Так рынок отреагировал на снижение учетной ставки в США на 0,5%. Дело в том, что снижение ставки снижает и стоимость доллара, тем самым увеличивая номинальную цену золота.
Но эксперты полагают, что в ближайшие дни подъем может вновь сменится падением. Временная утрата такого емкого рынка, как Индия, для золота большая потеря.

30. 01. 2001 - По данным: "World Gold Council"
22.01 - 26.01/2001г. На очередном аукционе Банка Англии спрос на золото был высоким.
    Неделя на рынке золота началась уверенно, в понедельник трейдеры сосредоточились на предстоящем золотом аукционе Банка Англии. В Лондоне утренний фиксинг золота составил $US 266,10 за унцию. Далее в течении дня, в Нью-Йорке на предаукционной волне коротких контрактов (short-covering set in) цена поднялась выше $US 267. Большое количество спекулятивных коротких позиций на рынке заставила многих торговцев раньше срока "пересмотреть (свернуть-?)" их до завершения аукциона. Во вторник утром фиксинг золота составил $US 267,10.
На состоявшемся 10-м аукционе Банка Англии были проданы очередные 25 тонн золота. Средняя цена составила $US 268,00 , а спрос превысил предложение в 4,8 раза. Это самое высокое соотношение с сентября 1999г. Первоначально результаты аукциона рынок воспринял положительно и цена золота стала расти. Но вскоре стало очевидным, что не появилось покрытие коротких позиций, в результате рынок был разачарован и цены снизились к уровню $US 267.
    В среду золото продолжало сдавать заваеванные высоты - днем цены были ниже $US 265; так рынок выразил свое растройство по поводу несостоявшегося оживления золота. Укрепление $US, на 1,5 цента против EURO, также повлияло на подрыв доверия рынка к золоту. В четверг утренний фиксинг составил уже $US 263,60. Далее в течении дня, при заметном снижении активности Азиатского сектора (в связи с Китайским Новым Годом), рынок в течении Европейской сессии оставался спокойным. В послании к Бюджетному комитету Сената США (Senate Budget Committee) Аллана Гриспана (Alan Greenspan) выразил свою поддержку политике сокращения налогов, но при этом в нем не было никаких комментариев относительно изменений ставок (interest rates). В отсутствии конкретных планов это событие золото проигнорировало и его цена даже выросла до $US 265, т.к. на Comex пересматривались позиции перед first notices. Неожиданная новость о сильнейшем разрушительном землетресении в Индии, самом крупном в мире потребителе золота, в пятницу дала резкий импульс к снижению цены золота, но к закрытию торгов в Нью-Йорке ситуация несколько выровнялась - золото закрылось на уровне $US 262,80/$US 263,30.

24. 01. 2001 - По данным: "World Gold Council"
15.01 - 19.01/2001г.
    В понедельник утренний Лондонский фиксинг золота составил $US 263,35 за унцию; рынки США были закрыты в связи с Martin Luther King Day holiday. Соотношение $US / EURO оставалось устойчивым, что не давало стимула трейдерам открывать новые позиции на рынке, в результате в течении дня цена золота оставалась в очень узком диапазоне. Открытие во вторник Comex оживило на рынке сферу коротких контрактов; цена золота поднялась до $US 265,50, но затем, при активизациий операций "покупка", расценки вернулись к прежнему уровню. Ожидание золотого аукциона Банка Англии, который должен состояться на следующей неделе, определял настроения на рынке. В этоже время EURO ослабло против $US, после чего стало очевидным возобновление продаж золота фондами.
    В среду утром цена золота достигла 16-ти месячного минимума - утренний фиксинг $US 263,10. Затем цены подкорректировались немного вверх, при этом возникший реальный спрос на золото, оказавшийся невысоким, был легко удовлетворен, поскольку трейдеры продолжали "позиционироваться" перед Английским аукционом. Опубликованные в США, US consumer price data, не приподнесли никаких неожиданностей относительно инфляции и уровня цен - в результате цена золота оставалась ниже $US 264 до четверга, после чего, укрепление EURO, незначительный спрос на золото и fund short-covering подняли цену до уровня $US 265. Утром в пятницу золото продолжало укрепляться (утренний фиксинг $US 265,75), чему способствовало ослабление $US. Однако к середине дня активность рынка заметно снизилась и цена золота спокойно варьировала в пределах $US 264-266. В результате неделя окончилась в Нью-Йорке на уровне $US 264,60/$US 265,10.

16. 01. 2001 - По данным: "World Gold Council"
08.01 - 12.01/2001г. Надежды спекулятивных игроков сбылись - золото не удержало уровень $US 268.
    В понедельник утром Лондонский фиксинг золота составил $US 268,60 за унцию, несколько выше закрытия прошлой недели. Активность рынка была незначительной, похоже его участники находились уже в ожидании очередного золотого аукциона Банка Англии, назначенного на 23 января. Это и стало причиной непривлекательности длинных позиций. Некоторое усиление $US против EURO и Австралийского доллара во вторник заставило золоту вновь подешеветь, до $US 267, не смотря на укрепление нефтяного рынка и достижения палладием новых ценовых рекордов, уже выше $US 1000 за унцию.
    Цена палладия продолжала расти и на следующий день, однако для "фондов" оказалось привлекательнее продавать золото, т.к. спекулянты почувствовали, что оно не удержит уровень поддержки. В результате цена золота упала ниже $US 268 и продолжала снижаться до утреннего фиксинга в четверг на уровне $US 264,80. Возникшее усиление EURO казалось поддержит золото, однако возобновившаяся после открытия рынка США распродажа золота опустило его цену ниже $US 264. Пятница продемонстрировала большую активность реальных продаж при встречном физическом (реальном) спросе. В результате утренний фиксинг золота составил $US 263,65 и этот уровень стабильно выдерживался в течении Европейской сессии. Рост активности на рынке приостановился в Нью-Йорке, где отсутствовали новые предложения на продажу. Это и обеспечило перед американскими праздниками поддержку золоту. Такое окончание недели защитило золотот дальнейшего падения цен - окончилась неделя на уровне $US 264,00/$US 264,50.

16. 01. 2001 - По данным: КоммерсантЪ
Золото ценится все меньше - На рынке драгоценных металлов продолжается плавное снижение цен на золото.
    15 января котировки драгоценного металла достигли уровня $US 263 за унцию. Дешевле золото стоило только в сентябре 1999 года, когда торги проходили при котировках $US 262,6. Однако эксперты не сомневаются, что и этот уровень вскоре будет преодолен. По их мнению, покупатели готовы сейчас давать лишь $US 262 за унцию. И это в условиях повышенного спроса. В Индии начинается свадебный сезон, который не обходится без шикарных подарков из золота, в Китае будут отмечать Новый год по лунному календарю. Однако после окончания всех праздников цена золота может упасть еще ниже: спрос сократится, а поставки останутся на прежнем уровне.
    Значительную роль в падении цен играют и повсеместные продажи золота из банковских резервов. За ближайшие несколько лет европейские банки планируют распродать все свои золотые запасы и перейти на валютное резервирование. Похоже, золото теряет свою функцию эквивалента стоимости, а в качестве украшения и при использовании в производстве его оценят уже не выше $US 250 за унцию.
    На рынке платиноидов, напротив, сохраняются "бычьи" настроения. После небольшого снижения цен в конце прошлой недели дилеры рассчитывают на уверенный рост. Пока котировки палладия находятся на уровне $US 1040 за унцию, а платины - $US 635 за унцию. Следует отметить, что и эти котировки являются сильно завышенными из-за задержек поставок из России. У экспертов нет никаких сомнений, что цены будут расти вплоть до полного удовлетворения спроса за счет российских металлов.

09. 01. 2001 - По данным: "World Gold Council"
2.01 - 05.01/2001г. На рынке золота год начался неудачно - после продолжительных праздников торги были вялыми и цены продолжали снижаться.
    Несмотря на ослабление $US и падение индексов американских фондовых рынков, цена золота продолжала снижаться - утренний фиксинг во вторник составил $US 272,80 , но в течении дня, при незначительной активности рынка, его цена упала ниже $US 269 за унцию. В среду, возобновление в США продаж (предложения) золота фондами, вытолкнуло золото даже ниже $US 267. Сюрприз со стороны ФРС США - резко повысить federal funds overnight lending rate на 50 пунктов, до 6,0% и discount rate на 25 пунктов, до 5,75%, привел к резкому всплеску of short-covering и цена золота поднялась до $US 270 за унцию. Однако на фоне укрепления фондовых рынков и американского доллара золото вновь отступило на прежние позиции - $US 268 (закрытие в Нью-Йорке).
    И в последующем золото не смогло воспользоваться возобновившимся ослаблением $US и фондовых рынков, цена золота держалась между $US 267 и $US 269. В пятницу на европейском золотом рынке было стабильное затишье, утренний фиксинг составил $US 268. Но предложение на продажу в Нью-Йорке вновь заставили расценкам на золото двигаться вниз. Проведенная внезапно существенная покупка золота не надолго подняла цену до уровня $US 269, однако тут же золото опять стало дешеветь и неделя в Нью-Йорке закрылась на уровне $US 267,85/$US 268,35.

6. 01. 2001 - Автор сайта

27.12/2000г. - 05.01/2001г. Пред Рождественское укрепление золота окончилось, а Новый год уже просто заморозил рынок - к концу первой недели года золото вернулось к уровню конца прошлогоднего ноября.
    Если в первый после рождественский день цена золота в Лондоне к вечеру составляла $US 275,05 за унцию, то в среду (03.01) цена золота в Лондоне к концу дня снизилась уже до $US 267,15.
Толчком видимо послужило неожиданное решение руководства Федеральной резервной системы США понизить банковскую учетную ставку. Это вызвало лихорадочный скачок вверх цен на акции на биржах во второй половине дня в среду. Но в четверг лихорадочный рост также быстро сменился на обратное явление - фондовый рынок пошел вниз. Однако золотой рынок на это отреагировал слабо - цена золота задержалась в пятницу на отметке $US 267,40.

    Такое развитие событий подтверждает справедливость высказываний тех аналитиков, которые полагают, что даже вмешательство федеральных финансовых органов не сможет предотвратить наступление финансового спада в стране (США). Так что вероятно, что золото в ближайшее время вновь заинтересует рынок.