7.12.2004 - "Газета"

Акционеры южноафриканской золотодобывающей компании Gold Fields вчера проголосовали против сделки с канадской Iamgold. Теперь, по оценкам экспертов, ничто не помешает компании Harmony Gold Mining осуществить свои планы по поглощению Gold Fields.
В результате слияния образуется крупнейшая в мире золотодобывающая компания с объемами добычи около 7,5 млн унций (около 250 т) драгоценного металла в год. Основной акционер Gold Fields "Норильский никель" вряд ли сможет увеличить свою долю в объединенной компании, полагают эксперты. Стоимость его золотодобывающих активов занижена из-за политических рисков в России.

"Норильский никель" купил 20% акций южноафриканской Gold Fields в апреле нынешнего года. А в октябре о своем желании поглотить Gold Fields заявила другая южноафриканская компания - Harmony Gold Mining. Но Gold Fields отклонила предложение Harmony об обмене акций и объявила о планах по объединению с канадской Iamgold. Дело в том, что при слиянии с канадцами Gold Fields контролировала бы 70% объединенной компании, а ее руководство сохранило бы доминирующее положение в новом концерне и после слияния. В результате, заявив, что предложение Harmony "неадекватно по цене", Gold Fields направила жалобы в судебные и правительственные органы с требованием признать действия конкурента незаконными.

После серии судебных разбирательств сторонам не удалось прийти к компромиссу. Руководство Harmony в спешном порядке стало скупать акции Gold Fields и концу ноября сумело аккумулировать 10,8% акций. В свою очередь, менеджеры Gold Fields сумели заручиться поддержкой владельцев депозитарных расписок, в руках которых находится в общей сложности около 11% акций компании.
Накануне вчерашнего собрания акционеров Gold Fields расклад сил расценивался экспертами не в пользу Harmony. Примерно 25% голосов аккумулировал менеджмент Gold Fields, которым противостоял 20% пакет акций компании, находящийся в собственности Норникеля.

Все решили два процента голосов. Как заявил "ГАЗЕТЕ" начальник управления по работе с инвесторами Норникеля Дмитрий Усанов, примерно 49% акционеров проголосовали за слияние с Iamgold и 51% - против. Теперь можно с большой долей уверенности говорить о том, что Harmony постепенно доведет до конца свой план по поглощению Gold Fields. Harmony и дальше будет получать поддержку Норникеля, 20% пакет акций которого сыграл решающую роль во вчерашнем голосовании.

Перспективы самого Норникеля выглядят не так радужно. Первоначально план владельцев Норникеля Владимира Потанина и Михаила Прохорова предполагал, по мнению экспертов, объединение российских золотодобывающих активов компании с южноафриканскими. Таким образом хозяева "Интерроса" могли на вполне законных основаниях вывести из России капитал, равный, по некоторым оценкам, нынешней капитализации самого Норникеля (около $US 12,5 млрд).

Но их планам, похоже, не суждено сбыться. По словам аналитика ИК "Проспект" Ирины Ложкиной, после объявленного накануне выкупа собственных акций на счетах Норникеля останется всего $US 100 млн (для сравнения: за 20% пакет акций Gold Fields компания заплатила $US 1,16 млрд).

Вариант внесения Норникелем в уставный капитал объединенной Harmony-Gold Fields акций принадлежащей Потанину и Прохорову российской золотодобывающей компании "Полюс" выглядит также малоперспективным. По оценкам аналитика ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслава Жабина, объем добычи "Полюса" не превышает 1 млн унций (около 31 т) золота в год. К тому же стоимость этой компании будет сильно занижена из-за нынешних политических рисков в России. Все это не позволит Норникелю получить контроль над создаваемым сейчас гигантом мировой золотодобычи.