Страницы золотопромышленника |
|
|
|
|
// Mineweb
// Mineweb
// Gold-Eagle - Eric Hommelberg, p.1-7
Осторожно !!! ПРОГНОЗЫ
На фондовом рынке - затяжной "медвежий" тренд
"...Анализ - это попытка дать обоснованную гипотезу, потому что никто точно не знает,
что произойдет. В этом есть своя прелесть. А любой, кто говорит, что точно
знает, что произойдет, - шарлатан."
// Ведомости 2.03.2004
На кофейной гуще
Большинство экономистов не занимаются прогнозами.
С появлением компьютеров многие пережили период наивного энтузиазма по поводу того, что построение сложных моделей позволит точнее предсказывать будущее экономики. Но надежды были напрасными. И не потому, что экономисты не научились пользоваться компьютерами. Просто спрогнозировать, упадет или вырастет доллар во II квартале 2004г или как поведет себя индекс Standard & Poor's в конце следующего года, невозможно в принципе. Есть две группы причин. Многие процессы, происходящие в торговой и экономической жизни, динамичны и нелинейны. На практике это значит, что небольшое несовпадение в точке отсчета может обернуться огромной разницей в конечном пункте. Есть известная метафора: взмахи крыльев бабочки способны стать причиной тайфуна, который разразится через несколько недель за тысячи километров. Мельчайшие изменения могут оказывать сильное влияние на сложные системы. Именно поэтому, даже обладая 99% нужной информации, вы должны закладывать огромную погрешность. А 100%-ной информацией не обладает никто.
Вторая группа причин невозможности точного прогноза в том, что большая часть экономических систем рефлексивна. Наши представления о будущих событиях влияют на происходящие события. Надежный механизм предсказания цен на акции никогда не будет найден, потому что сам факт существования такого механизма будет влиять на цены. Если бы в 2000г был сделан прогноз о том, что евро сначала упадет с $US 1,17 до 81 цента, а потом вернется и даже преодолеет стартовый курс, то курс евро менялся бы совсем другим образом. Но все-таки мы знаем, какие территории сейсмоопасны, и мы можем надеяться на теплое лето, даже если не узнаем, будет ли дождь 4 июня. Сейсмологи скажут нам, где не стоит строить дома, а метеорологи предупредят нас, когда нужно захватить с собой зонт. Экономические знания могут оказать похожую услугу. Когда евро упал по отношению к доллару, было ясно, что европейская валюта в конце концов вырастет. Просто потому, что валюты богатых стран обычно надолго не отклоняются от паритета покупательной способности. Но никто не мог предсказать, когда именно евро подорожает и что прежде, чем вырасти, он упадет до 80 центов за евро, несмотря на то что реверсия - распространенное явление на спекулятивных рынках. Многие из тех, кто хорошо знает, что такое паритет покупательной способности и средняя реверсия, сумели хорошо заработать на невероятном скачке евро вверх. Несмотря на неизбежные провалы экономических прогнозистов, люди продолжают спрашивать их о будущем. Именно поэтому у любых шарлатанов всегда есть работа. Когда кто-нибудь говорит вам, что доллар вырастет во II квартале будущего года, или сообщает, на каком уровне закроется индекс S&P в последний торговый день 2004г, то такой человек не знает, что говорит. Если бы знал, то не говорил бы. |
24.06.2004
23.06.2004
22.06.2004
14.06.2004 Two researchers place gold in the centre of the "Fed Model" that matches yields on on Treasury notes to stock market returns. // Mineweb
9.06.2004 8.06.2004 // Kitco By Kenneth J.Gerbino
7.06.2004
1.06.2004
28.05.2004
27.05.2004
25.05.2004
21.05.2004
14.05.2004 |
11.05.2004
|
3.05.2004
// Kitco By David Coffin & Eric Coffin
23.04.2004
18.04.2004 16.04.2004 Главный оператор этого рынка, его создатель, более ста лет контролирующий этот рынок, заявил, что он с этого рынка уходит и ничем больше там не занимается. Он мог бы не делать этого публично, он мог бы тихо уйти. Почему он сделал это публично? Значит, он действительно оттуда ушел, во-первых. И во-вторых, ему важно, чтобы никто его имя и его бизнес не ассоциировал с этим рынком. Там будут сейчас какие-то грандиозные события, но никто уже не подумает на Ротшильда. Уход Ротшильда с рынка золота дезорганизует этот рынок, вызовет обвал цен, но потом будет рост, потому что спрос на золото достаточно велик в условиях нестабильности и перестройки. Когда принималось это решение, видимо учитывалось, что цена золота все равно будет увеличиваться, поэтому сейчас на какое-то время они эту ситуацию застабилизировали. |
10.03.2004
|
// "Магазин инвестиционных фондов" В сокращенном варианте статья была опубликована в журнале "Директор-инфо" No 11'2003 Сбербанк предлагает вкладывать в драгоценные металлы // «Зологой Рог» 17.02.2004, Алексей ЧИСТИКОВ // «Банковское обозрение» No 3(45)-2003, М.В.Чекулаев Инвестиционная привлекательность драгоценного металла растет |